三季报开幕 几大暗器扮靓LED上市公司业绩

    2014年三季报披露已于上周拉开帷幕。本报数据中心统计，截至昨日，沪深两市已有1500余家上市公司公布2014年三季报预告，其中，发布“扭亏”、“续盈”、“预增”、“略增”等预喜类型的公司有941家，占已披露三季报预告公司的61.5%。

　　值得关注的是，在上述近千家预喜个股中，不乏利用非常规手段助力三季度业绩增长的典型案例。与此同时，部分面临被ST或者退市风险的个股也在加快保壳步伐。具体来看，业绩公布前争取政府财政补贴、借助并购重组大变身等成为上述上市公司“增肥”业绩的几大暗器。

　　暗器一

　　争取政府财政补贴

　　据粗略统计，仅10月份以来获得政府“输血”的上市公司就有20余家。2537家A股上市公司公布的2014年半年报显示，上半年共有2235家上市公司收到政府补贴，占比达88.1%，2013年95%的上市公司累计获取1120亿的财政补助。今年上半年政府的补贴力度已经超越上市公司的盈利增长速度，报表显示净利润合计为1.266万亿元，同比增长10.13%，而同期政府投入的补贴总额同比增长却达到13.63%。补贴名目也花样繁多，除科技研发、节能环保等专项资金，在地方上，甚至还有拆迁补偿款等各式名目。从补助名目来看，帮助企业走出困境以及技术创新专项补助、搬迁补偿款、新兴产业发展专项补助等较多。

　　上市公司依赖补助才能实现盈利，近三年有278家上市公司靠政府补助才得以扭亏为盈，甚至还有公司获取的财政补助是其净利润的上千倍。

　　这些上市公司中，还有不少长期亏损，靠政府补助才能扭亏为盈。例如2014年上半年，净利润为正、但扣除非经常损益后变为负的企业有131家，其中因政府补助而扭亏为盈的有73家。而2011年-2014年上半年，通过政府补助扭亏为盈的上市公司达278家，有些公司连续三年都是通过补贴扭亏。部分上市公司收到的补助甚至是其主营业务产生的净利润的上千倍。比如露笑科技，其2014年上半年净利润为461.6241万元，但其获得的政府补助就有461.5102万元，这意味着去掉政府补助后，露笑科技可能的“净利润”只有1139元。

　　通过政府补贴来扭亏保壳，已不是新鲜事。这些企业一方面在不停地接受来自政府的慷慨补贴，一边又在资本市场上大规模地增发筹资。部分上市公司已成为连续数年拿政府补贴的“专业户”，其中三安光电和德润豪达这两家企业2011年的净利润中政府补贴分别占了79%和90%成，但同年这两家企业先后进行两次增发，分别融资110亿和32亿。

　　暗器二

　　借助重组大翻身

　　由于并购重组需要多方配合且耗时较长，能否借此成功翻身也得看是否“天时、地利、人和”。但从三季报预喜个股来看，不少上市公司运气不赖。

　　业绩在短时间内实现“逆袭”正得益于期间完成了重大资产重组。联建光电近期拟现金及发行股份方式收购友拓公关、易事达各100%股权，并募集配套资金。标的资产整体作价约9.5亿元，借助并购资产并表，三季报业绩预计实现同比大增。

　　此外，对于通过主业增长扭亏无望的*ST个股而言，资产重组也是其一大法宝。值得一提的是，由于有了资产重组预期，上述公司往往在二级市场遭遇炒作。

责任编辑:ZY  来源:重庆商报