背光平稳+照明加温，烧旺亿光Q3业绩

LED封装大厂亿光今年第二季受惠于背光及照明需求同增，单季营收创高，累计上半年每股盈余达2.16元)（新台币，下同）。预期第三季背光表现可能平稳、照明产品步入旺季，整体第三季营收还有机会较上季小增、达到80亿元（折合人民币16.4亿元）水准、续创新高，若无意外，单季每股盈余挑战1.4-1.5元，亦将优于上季。

亿光成立于1983年，为台湾LED封装龙头大厂，公司总部位于树林，生产基地及组装产线遍布于两岸多处，主要产品包括高功率LED、LAMP、SMD LED、看板、红外线等等，并且透过转投资LED磊晶/晶粒大厂晶电确保上游料源供货稳定、维持稳定毛利空间。

公司近年来产品结构采取均衡布局策略，2013年透过购并取得德国灯具厂WOFI、进一步扩展照明业务，并且持续强化汽车、看板、医疗等等其他利基型应用产品。目前背光应用比重约2-3成，手机应用比重约近3成，照明应用比重约1-2成，其他产品合计比重约近2-3。

亿光今年第二季营收约76.47亿元（折合人民币约15.68亿元），季增22%、年增近29%，毛利率因电视背光出货较多而降至24.9%，单季营业利益约7.2亿元（折合人民币约1.48亿元），虽然业外处分投资收益（包括处分晶电股票）贡献6.9亿元（折合人民币约1.41亿元），但来自福聚太阳能投资跌价损失达7.6亿元（折合人民币约1.56亿元），使得第二季单季税后净利来到4.89亿元（折合人民币约1亿元）、季增约17%，单季每股盈余约1.16元。累计上半年营收约139亿元（折合人民币28.5亿元）、年增近27%，上半年税后净利达9亿元（折合人民币约1.85亿元）、年增约49%、上半年EPS约2.16元。

展望下半年，亿光今年7月营收增至26.13亿元（折合人民币约5.37亿元），月增约3.2%，年增约19.4%，创下新高。由于下半年已进入照明产品出货旺季，初估8月营收仍稳定，整体第三季营收有机会接近80亿元（折合人民币16.4亿元）上下，季增估个位数幅度。以毛利率维持24%-25%推估，排除业外因素，第三季税后净利有机会达6亿元（折合人民币约1.23亿元），单季EPS估1.4-1.5元附近。第四季因背光步入淡季，营收可能下滑。2014年全年营收估逾290亿元（折合人民币59.45亿元）、年增估15%-20%，全年每股盈余估逾4元，可能是2011年来近4年高点。

来源：中国LED在线